Pentru prima dată în ultimii ani, harta puterii tehnologice de pe piața bursieră a luat o întorsătură izbitoare: Alphabet a depășit Apple ca valoare de piață și s-a poziționat ca a doua cea mai valoroasă companie listată la bursă din lume, a doua după Nvidia. Schimbarea nu este doar o chestiune de cifre, ci un semn clar al direcției în care se concentrează piața: pe inteligența artificială și cine pare cel mai bine poziționat pentru a profita de acest lucru.
Compania-mamă a Google a fost mult timp în urma Apple, alternând pozițiile în clasamentul giganților pieței bursiere, dar nu a reușit să o depășească în mod constant din 2019. Acum, cu creșteri foarte mari ale acțiunilor sale în cursul anului 2025 Și cu un început de an încă puternic pentru 2026, balanța se înclină din nou spre Mountain View, în timp ce în Cupertino persistă îndoieli cu privire la viteza și ambiția angajamentului său față de inteligența artificială.
O depășire istorică nemaivăzută din 2019
Noua depășire a avut loc într-o sesiune deosebit de activă pentru sectorul tehnologic, când Alphabet a închis cu o capitalizare de piață apropiată de 3,88-3,89 trilioane de dolari, puțin peste aproximativ Apple, 3,84-3,85 miliardeDiferența este mică, dar suficientă pentru a plasa compania-mamă a Google drept a doua cea mai valoroasă companie din Statele Unite, deplasând Apple pe locul trei.
În unele sesiuni recente de tranzacționare, datele intraday colectate de firme precum Datele de piață Dow Jones și MarketWatch Acestea arată cum capitalizarea de piață a Alphabet a ajuns la aproximativ 3,864 trilioane de dolari, deasupra apropiatului 3,861 miliarde de la Apple. Dincolo de cifre, această etapă importantă este importantă pentru că Aceasta este prima dată de la 29 ianuarie 2019. Alphabet este în mod clar înaintea companiei din Cupertino ca valoare de piață.
Schimbarea gărzii a avut loc după Acțiunile Alphabet au crescut cu peste 2-2,5%. în unele sesiuni cheie, în timp ce acțiunile Apple au înregistrat mai multe zile consecutive de scăderi. În doar șase zile, compania din Cupertino a pierdut în jur de 5% din capitalizarea sa, care se traduce prin aproape 200.000 de miliarde de dolari șterse de pe hartă.
Între timp, Alphabet a continuat să stabilească maxime istorice: prețul acțiunilor a ajuns la aproximativ 322-330 USD pe acțiune, crescând valoarea totală de pe piața bursieră la aproape 3,9 trilioane de dolariCu aceste cifre, este la un pas de a deveni a doua companie din lume care depășește bariera de 4 trilioane de dolari în ceea ce privește capitalizarea de piață, un club în care, deocamdată, se află doar Nvidia.
Dintr-o perspectivă europeană, această mișcare nu trece neobservată: Alphabet și Apple fac parte din așa-numiții Cei Șapte Magnifici, un grup de mari companii de tehnologie urmărit îndeaproape de investitorii de pe Bătrânul Continent prin intermediul fondurilor, ETF-urilor și planurilor de pensii cu expunere puternică la acțiunile americane.
Inteligența artificială, un factor major al renașterii Alphabet
Elementul comun care explică această schimbare de poziție în clasament este Încrederea pieței în foaia de parcurs a Alphabet pentru inteligență artificialăÎn cursul anului 2025, compania și-a accelerat puternic planurile în acest domeniu, combinând lansări, îmbunătățiri tehnice și o integrare din ce în ce mai profundă a modelelor sale în produse de utilizare în masă, cum ar fi căutarea, Gmail sau cloud-ul.
Unul dintre principalii catalizatori a fost evoluția zodia GemeniModelul de inteligență artificială al GoogleCele mai recente versiuni, cum ar fi Gemeni 3 sau Gemeni 3.0 Conform diverselor surse, acestea au primit recenzii foarte pozitive din partea analiștilor și dezvoltatorilor, ceea ce a contribuit la discreditarea... temeri că motorul de căutare Google ar putea fi depășit de rivali precum ChatGPT și alte propuneri pentru modele generative.
Îmbunătățirea percepției pieței s-a reflectat direct în prețul acțiunilor: Alphabet a încheiat anul 2025 cu o creștere a pieței bursiere de aproximativ 65-66%.Aceasta marchează cea mai bună performanță a sa din ultimul deceniu și cea mai remarcabilă dintre marile companii de tehnologie din SUA. În plus, la începutul anului 2026, acțiunea și-a continuat tendința ascendentă, cu o creștere suplimentară de aproape [procent lipsă]. 3,7% conform datelor colectate la închiderea pieței europene.
Analiștii sugerează că Compania nu vorbește doar despre inteligența artificială, ci o implementează masiv și o monetizează.Atât divizia de cloud, cât și afacerea de publicitate încorporează capabilități de inteligență artificială generativă și predictivă, ceea ce, în teorie, consolidează loialitatea clienților enterprise și deschide noi fluxuri de venituri.
În acest context, Acțiunile Alphabet au devenit cele mai performante dintre cei Șapte Magnifici.Unii experți citați în presa financiară americană merg până acolo încât susțin că Google s-ar putea poziționa pentru a deveni platforma dominantă de inteligență artificialăAceastă interpretare explică în mare parte apetitul investitorilor observat și în Europa.
Cipuri proprietare, cloud computing și DeepMind: un angajament față de infrastructură
Un alt element cheie în această poveste este infrastructura. Alphabet și-a dublat strategia de a să nu depindă exclusiv de furnizori externi precum Nvidia în domeniul hardware-ului AI. Compania a continuat să-și dezvolte unități de procesare tensorială (TPU)cipuri special concepute pentru a accelera antrenamentul și execuția modelelor avansate.
În ultimele luni, accentul s-a pus pe acorduri care consolidează acest rol. Alphabet a anunțat că va furniza până la un milion de procesoare TPU personalizate către Antropică, unul dintre cele mai atent urmărite startup-uri de inteligență artificială de pe piață. În același timp, Meta Platforms evaluează utilizarea acestor cipuri în propriile centre de date, ceea ce ar extinde și mai mult influența Google în ecosistemul de calcul bazat pe inteligență artificială.
Analiștii de la firme precum DA Davidson estimează că diviziile TPU și DeepMindDacă ar fi separate ca afaceri independente, ar putea obține o evaluare combinată apropiată de billon de dolariAceastă figură ilustrează măsura în care piața vede potențial în combinația dintre hardware specific, modele de ultimă generație și capacitate de calcul la scară largă.
Această abordare se aliniază cu interpretarea firmelor de consultanță precum Bloomberg Intelligence, care consideră că Alphabet este foarte bine poziționat printre așa-numiții hiperscalatori Datorită capacității sale de a investi la fel de mult sau chiar mai mult decât rivali precum Microsoft, Amazon, Meta, Apple sau Oracle în construirea de centre de date și rețele pentru inteligența artificială. Dezavantajul, avertizează ei, este că Bilanțul grupului ar putea pierde o parte din soliditate. până la sfârșitul anului viitor, datorită creșterii numărului de răscumpărări de acțiuni, dividende, investiții mari legate de inteligența artificială și tranzacții corporative.
Pentru investitorii europeni, această putere de infrastructură se traduce printr-o prezență tot mai mare a Alphabet în portofolii care caută expunere la economia IA, atât prin indici globali, cât și prin fonduri axate pe robotică, automatizare sau tehnologie de generație următoare.
Waymo și alte afaceri: dincolo de motorul de căutare și publicitate
Succesul Alphabet nu se limitează la motorul său de căutare sau la serviciile cloud. Compania urmărește, de asemenea, în mod agresiv alte proiecte care ar putea consolida evaluarea sa viitoare și să-și diversifice fluxurile de venituri. Un exemplu excelent este Waymo, filiala sa pentru vehicule autonome, care a devenit unul dintre numele importante de pe piața americană robotaxis.
Conform diverselor rapoarte, Se pare că Waymo vrea să strângă peste 15.000 miliarde de dolari într-o nouă rundă de finanțare., cu o evaluare potențială de până la 110.000 milioaneDeși este încă o afacere în curs de dezvoltare, cu provocări considerabile din punct de vedere al reglementărilor, investitorii o văd ca pe o adăugare strategică pe termen lung în cadrul conglomeratului Alphabet.
Între timp, și cifrele financiare tradiționale susțin acest lucru. În al treilea trimestru În ultimul an fiscal raportat, compania-mamă a Google a înregistrat o profit de 34.979 milioane de dolari, ceea ce reprezintă o creștere a 33% de la an la anVeniturile au fost în jur de 102.346 millones, cu o creștere a 16% comparativ cu aceeași perioadă a anului precedent.
Această tensiune dintre afacerile consacrate și pariurile de viitor este unul dintre elementele pe care managerii europeni le apreciază cel mai mult atunci când iau decizii. decide expunerea sa la Alphabet în fonduri globaleCombinația dintre publicitatea digitală, cloud computing, cipuri proprietare, inteligența artificială de uz general și proiecte precum Waymo creează un profil diversificat de grup tehnologic care se încadrează bine în strategiile pe termen lung.
Comparativ cu companiile care depind mai mult de un singur produs sau segment, compania-mamă a Google apare în multe analize ca unul dintre potențialii mari câștigători ai... economie a inteligenței artificiale, atât în Statele Unite, cât și pe alte piețe avansate, inclusiv piața europeană.
Apple: rezultate bune, dar îndoieli cu privire la inteligența artificială
În timp ce Alphabet acumulează titluri pozitive, Apple trece printr-o perioadă mai complicată în ceea ce privește percepția asupra pieței bursiere.Compania continuă să genereze profituri semnificative și menține o bază de utilizatori fideli în cadrul ecosistemului său, dar piața începe să solicite mai mult de la ea în domeniul inteligenței artificiale.
În al său al patrulea trimestru fiscal al anului 2025Apple a prezentat conturi solide: a profit net de 27.466 milioane de dolari, casi un cu 87% mai mult decât în aceeași perioadă a anului precedent și venituri de 102.466 milioane, cu o creștere de la an la an apropiată de 8%. Chiar și așa, Acțiunile sale au crescut doar cu aproximativ 9% pe întregul an., o performanță sub nivelul pieței generale și departe de performanța Alphabet.
O mare parte din această diferență se explică prin sentimentul că Apple are a ajuns târziu la explozia AI generativMult așteptata revizuire majoră a sistemului Siri, cu funcții cu adevărat avansate și conversaționale, a fost amânată și se așteaptă acum să... 2026 ca dată estimată pentru o lansare mai ambițioasă. Între timp, concurenții prezintă deja asistenți mult mai vizibili și prezenți în viața de zi cu zi a utilizatorilor.
Firmele de analiză de top au și-a redus așteptările privind creșterea Applealuzie la dificultatea de a găsi noi motoare de expansiune și de hrănește inteligența sa artificială într-un catalog de hardware care, pentru mulți consumatori, Este perceput ca fiind prea mult din același lucru.iPhone-ul continuă să se vândă foarte bine, dar noile generații introduc schimbări pe care unii utilizatori le consideră insuficiente pentru a justifica o rată ridicată de înlocuire.
Acest scenariu este complicat și mai mult de factori externi, cum ar fi Tensiunile geopolitice cu China și nevoia de diversificare a producției către alte țări. Aceste mișcări implică costuri suplimentare care ar putea pune presiune asupra marjelor și ar complica și mai mult sarcina de a convinge investitorii că Apple rămâne cea mai atractivă variantă din sector.
Din perspectiva piețelor europene, Apple rămâne o acțiune cheie în indici și în multe fonduri globale, dar Narațiunea dominantă nu mai este una a creșterii imparabileEste comparată din ce în ce mai mult cu o companie matură, extrem de profitabilă, dar una care Riscă să rămână în urmă în cursa care dă acum ritmul: inteligența artificială..
Noua hartă a puterii tehnologice: Nvidia în frunte, Alphabet ca alternativă
Cursa dintre Alphabet și Apple pentru locul al doilea are loc într-un context în care Nvidia rămâne, fără îndoială, cea mai valoroasă companie din lumeProducătorul de cipuri AI are o capitalizare de piață apropiată de 4,5-4,6 trilioane de dolari, ceea ce o plasează la aproximativ una 18% peste valoarea Alphabet.
În cadrul grupului de mari companii de tehnologie din SUA, așa-numitele Șapte Magnifici, fotografia actuală lasă Nvidia pe primul loc, urmată de Alphabet și AppleMai în spate sunt Microsoft, cu puțin peste 3,5 trilioane de dolari, Amazon se învârte în jurul valorii de 2,6 miliarde, Obiectiv cu aproximativ 1,6 miliarde y Tesla în jur de 1,4 trilioaneAceasta din urmă este singura din grup care, conform unor consensuri ale analiștilor, nu ar prezenta un potențial clar de creștere pe termen scurt.
În cazul specific al AlfabetConsensul obținut de platforme precum Bloomberg indică faptul că Aproximativ 88,6% dintre experți recomandă cumpărarea valoarea și îi conferă un potențial suplimentar de creștere apropiat de 3,7%Apple, la rândul său, își păstrează o bază solidă de adepți: aproximativ unul 64,5% dintre analiști recomandă cumpărarea acestuia și îi conferă un potențial teoretic de rentabilitate de aproximativ 13,2%, în ciuda scăderii recente a pieței bursiere.
Pentru investitorii europeni, această configurație implică faptul că orice fond sau indice puternic expus tehnologiei americane Este afectată direct de rivalitatea dintre Alphabet și Apple, precum și de dominația Nvidia. IA devine, de facto, criteriul care reordonează pozițiile majore din portofoliile globale, înlocuind alți factori care ani de zile avuseseră o pondere mai mare, cum ar fi hardware-ul pur sau serviciile clasice.
Această schimbare nu înseamnă că produsele fizice și-au pierdut importanța, ci înseamnă că Wall Street și bursele europene acordă acum o atenție sporită cine conduce următoarea generație de software inteligent și cipuri specializate.În acest domeniu, Nvidia rămâne compania lider, dar Alphabet se impune din ce în ce mai mult ca alternativa completă, în timp ce Apple se luptă să demonstreze că poate ține pasul cu vremurile.
Deși decalajul față de Nvidia rămâne mare, piața vede Alphabet ca fiind unul dintre puținii jucători capabili să-și conteste partea din infrastructura IADatorită unităților sale de procesare a datelor (TPU), platformei sale cloud și extinderii Gemini în întregul ecosistem, această așteptare se reflectă în interesul fondurilor europene de a căuta expunere directă la câștigătorii revoluției inteligenței artificiale.
Toată această activitate de pe piața bursieră prezintă o imagine destul de clară: Alphabet a profitat de ascensiunea inteligenței artificiale pentru a depăși Apple. și să-și consolideze poziția de a doua cea mai mare companie de tehnologie după capitalizarea de piață, în timp ce Nvidia își menține conducerea absolută. Apple rămâne un gigant cu cifre financiare foarte solide, dar percepția că este în urmă în domeniul inteligenței artificiale apasă asupra prețului acțiunilor sale. Într-o piață în care investitorii, atât din Statele Unite, cât și din Europa, urmăresc îndeaproape cine domină modelele, cipurile și cloud-ul, narațiunea actuală favorizează compania-mamă a Google, care a reușit să-și traducă investiția în inteligență artificială în rezultate tangibile pe piața bursieră, cel puțin deocamdată.
